Pages

Sunday, October 16, 2011

Banking Sector - Neutral

by CIMB

CIMB mempertahankan rating sektor perbankan pada NEUTRAL dengan top pick kami pada BMRI, BBNI dan BBKP masing-masing dengan TP Rp9400, 5200, 1200. Prediksi pertumbuhan kredit tahun 2012 kami turunkan ke 20-22% dari 23-24%, karena turunnya GDP oleh ekonomis kami dari 6.6% menjadi 6.2%. Setelah BI rate turun kemarin, rate gap negara kita menjadi lebih kecil sehingga meningkatkan resiko. Kepemilikan asing di SUN telah turun dari 36% menjadi 31% dalam beberapa bulan (vs 15-25% pada 2009-10), namun resiko cash-out masih ada. Kami menyarankan investor untuk fokus pada bank yang memiliki high earning growth. Dari regresi analysis kami melihat kecilnya korelasi antara turunnya suku bunga dengan pertumbuhan kredit, seperti yang terjadi pada 2006, 2008 dan 2009


No comments:

Post a Comment